La compañía alcanzó un EBITDA de 76,8 millones de euros, con un margen del 13%, tras abrir 12 nuevos establecimientos en el periodo. España se consolida como el principal mercado de rentabilidad en Europa Occidental, con márgenes superiores al 20%.
El grupo de restauración multimarca AmRest Holdings SE cerró el primer trimestre de 2026 con unos ingresos de 588,7 millones de euros, apoyado en la resiliencia de su negocio y en una estrategia centrada en la disciplina operativa. Durante el periodo, la compañía alcanzó un EBITDA de 76,8 millones de euros, equivalente a un margen del 13,0%, y amplió su red hasta los 2.129 restaurantes tras la apertura de 12 nuevos establecimientos.
La evolución del negocio estuvo marcada por un entorno complejo en Europa. El inicio del ejercicio mostró un crecimiento subyacente moderado, aunque las condiciones se deterioraron conforme avanzó el trimestre debido al incremento de las tensiones geopolíticas tras el estallido de la guerra en Irán. A ello se sumó una aceleración de la inflación en marzo, impulsada principalmente por la energía, así como un deterioro significativo de la confianza de los consumidores en la parte final del periodo.
Las condiciones meteorológicas también afectaron a la actividad en distintos mercados. Polonia, Alemania y Francia registraron un inicio de trimestre condicionado por fenómenos climáticos adversos, mientras que España sufrió episodios de lluvias intensas e inundaciones en varias regiones. En este contexto, la evolución de las ventas fue desigual según los países.
En términos de rentabilidad, el EBITDA del grupo descendió en 4,9 millones de euros respecto al mismo periodo de 2025, hasta los 76,8 millones. El resultado de explotación (EBIT) se situó en 5,5 millones de euros, con un margen del 0,9%.
La compañía explicó que la rentabilidad se vio afectada principalmente por la debilidad de las ventas en algunos mercados. Aunque el coste de los alimentos comenzó a moderarse gracias, en parte, a las iniciativas de compras y al alivio en determinadas categorías tras varios trimestres de inflación acumulada, esta mejora no logró compensar completamente la presión operativa.
Las pérdidas netas atribuibles a los accionistas ascendieron a 17,2 millones de euros en el primer trimestre, frente a los 9,8 millones registrados un año antes. Según el grupo, esta evolución responde a la estacionalidad habitual del inicio de año y a factores temporales adversos, entre ellos las condiciones meteorológicas desfavorables y el deterioro macroeconómico derivado de las tensiones geopolíticas.
En paralelo, AmRest mejoró su generación de caja. El flujo de caja neto procedente de las actividades de explotación aumentó en 9,5 millones de euros interanuales, hasta alcanzar los 62,6 millones, impulsado por una gestión disciplinada y la optimización del capital circulante.
Asimismo, las salidas de caja vinculadas a actividades de inversión se redujeron en 15,6 millones de euros, hasta los 32 millones, en línea con el objetivo del grupo de asignar recursos de forma más eficiente a sus programas de renovación. Durante el trimestre, la compañía completó la remodelación de 49 locales, reforzando así su estrategia de mejora de establecimientos y generación de flujo de caja libre a lo largo de 2026.
Esta gestión también permitió mantener una posición financiera prudente. Al cierre del trimestre, el apalancamiento se situó en 2,6 veces, respaldado por una sólida liquidez, con más de 117 millones de euros en caja y un volumen similar disponible en líneas de crédito.
Eduardo Zamarripa, director financiero de AmRest Holdings SE, destacó que “durante el primer trimestre hemos reforzado nuestras iniciativas comerciales con nuevas propuestas de menú, mejoras en el diseño de producto y el lanzamiento de nuevas bebidas, además de acciones de apoyo a nuestras marcas”.
El directivo añadió que “estas medidas han permitido mitigar factores adversos de carácter temporal y sentar las bases para acelerar el crecimiento en los próximos trimestres. Al mismo tiempo, hemos optimizado recursos para avanzar en nuestros programas de remodelación, manteniendo altos estándares de calidad y reforzando el atractivo de nuestros restaurantes”.
Por regiones, Europa del Este y Central volvió a concentrar la mayor parte del negocio, con ingresos de 365,1 millones de euros, equivalentes al 62% de las ventas del grupo. El comportamiento fue desigual según los mercados, aunque Hungría y los Balcanes registraron crecimientos de doble dígito. En conjunto, la región alcanzó un EBITDA de 59 millones de euros y un margen del 16,2%.
En Europa Occidental, los ingresos ascendieron a 204,4 millones de euros y el EBITDA alcanzó los 24,9 millones, con un margen del 12,2%. Francia sufrió una caída significativa de doble dígito en un contexto operativo más exigente, mientras que España mantuvo una evolución prácticamente estable respecto al año anterior y Alemania avanzó un 4,6%.
Dentro de esta región, España continuó siendo el principal motor de rentabilidad para la compañía, con márgenes EBITDA superiores al 20%. Alemania, por el contrario, se situó entre los mercados con menor rentabilidad, con un margen EBITDA del 4,3%, condicionado por un apalancamiento operativo limitado y una estructura de costes más tensionada.
En China, los ingresos se situaron en 19,2 millones de euros, lo que supone una caída interanual del 12,5%, o del 7,4% a tipos de cambio constantes. La depreciación del yuan frente al euro y un entorno de consumo más moderado afectaron al gasto discrecional. A pesar de ello, el negocio en el país mantuvo un EBITDA de 3,1 millones de euros y un margen del 16,3%, reflejando, según la compañía, la disciplina en costes y la resiliencia operativa del mercado.